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最高民事和商业审判工作会议

证券虚假陈述纠纷

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第四,论证判断和委托调解

对于未按照《民事诉讼法》第51条规定进行审判的案件,您可以选择在事实和法律适用方面具有代表性的典型案件,做出示范判决,采用在先判决的典型案件,并委托其余案件。专业组织进行调解的工作方法,可以及时有效地解决纠纷。

注释:示范判决机制是指在处理集团证券纠纷的代表案件,第一审判,第一判决以及示范案件的作用,以适当解决其他平行案件的争议解决机制。

上海市金融法院于今年5月公开宣告“方正科技虚假陈述”,认定方正科技存在证券虚假陈述需要承担民事责任。在确定损失的情况下,判决采用投资中心的损失批准意见; 2019年今年8月,该案第二审由上海市高级人民法院裁定。被告的上诉被驳回,维持原判。此案是该国第一个公开宣告生效的示范案。上海市金融法院还促进了示范判决和诉讼机制的结合,以指导平行案件的当事人通过调解机制解决纠纷。例如,如果在庭审前委托调解,并且当事各方达成和解协议并申请撤诉,则可以免除案件受理费;如果其中一个平行案件拒绝根据标准判决接受调解计划,然后未能获得更有利的判决,结果,法院可能会酌情增加其诉讼费用的负担。这种“论证+委托调解”的机制将成为解决平行案件的主要途径。

V。病例筛选和方案决定

如果人民法院决定使用第10,030,010号第51条规定的方法审理案件,则应首先确定被告的行为是否构成虚假陈述,投资者的交易方向和诱使性或在发出通知前诱使该诱因。对陈述事实以及实施,披露或纠正虚假陈述当天的基本事实进行初步审查。

六名获选代表

权利登记期届满后,人民法院应当通知当事人在规定期限内完成诉讼代表的selection选。当事人没有选举代表的,人民法院在提议或者指定候选人时,应当确保代表的行为能够充分公正地表达投资者的主张。国务院证券监督管理机构设立的投资者保护机构以自己的名义提起诉讼,或者接受职工委托的工作人员或者委托律师参加案件的审判的,人民法院可以指定该机构为代表。

VII。曝光日和校正日的确认

虚假陈述的披露和更正意味着虚假陈述的行为已为市场所熟知和理解,其准确性不需要全面,完整和准确的程度。原则上,只要交易市场对监管机构的调查和权威媒体发表的文章的披露有明显反应,人民法院应支持当事方关于市场已经意识到虚假陈述的主张。

注释331600根据《民事诉讼法》,本条所指的虚假陈述的执行日期是指作出虚假陈述或错误陈述的日期。虚假陈述披露日是指在全国范围内发行或广播的报纸,广播电台,电视台和其他媒体上首次公开披露虚假陈述的日期。虚假陈述更正日,是指由中国证券监督管理委员会指定的在中国证券监督管理委员会指定的媒体上披露虚假陈述的行为者,宣布虚假陈述的更正并根据需要执行中止程序的日期。

八。注意区分重要性和信任要求

在审判实践中,一些法院对主要内容和信赖要求感到困惑。行政处罚决定的违反信息披露行为,对投资者的交易决策没有影响,违法行为的重大性受到否认。这种认识应该得到纠正。重要性是指可能对投资者的投资决策产生重要影响的信息。信赖元素强调虚假陈述行为与投资者交易决策之间的关系。在民事案件的审理中,人民法院不支持当事人之一提出的监察部门作出处罚决定的行为。

注释:根据《若干规定》,证券市场的虚假陈述是指虚假记录或误导性陈述,即信息披露义务人违反了证券法的规定,并且违反了证券发行或交易过程中的事实,或者披露在发生信息的情况下对信息的重大遗漏或不当披露。重大事件,应当结合《证券法》第五十九条,第六十条,第六十一条,第六十二条,第六十二条和第二十九条的内容确定。

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