车市会回暖吗?通过4种预测,我们得出了这样的结论

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  文| 腾马丁博士

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  2019年赛程已经过半,下半年会回暖吗? 2019年全年销量如何预计?

  7月产销数据刚刚出炉(本文以乘联会-狭义乘用车-零售数据为准),本月零售148.5万辆,同比增长-5%。 -5%这个数据意味着两件事: 一、横向看 ,7月零售较之上半年累计增速-10%有所收窄,并且直接将今年1-7月累计增速拉升到-8.8%(-5%>-8.8%>-10%); 二、纵向看 ,今年7月的-5%的表现,要比2018年7月零售同比增长的-6%更好。 以上两个维度的比较,是否说明车市已经回暖? 基于以上思考,本文列举业内目前的四个预测,分别是: 预测一: 2019年全年销量增长-5%; 预测二: 2019年全年销量增长-10%; 预测三: 介于前两者之间,预计2019年全年销量增长-7%; 预测四: 以2018年上下半年表现为参考,2018(H2- H1)=42万辆,以此假设2019年下半年也实现同期的增量。 以上推测将作为假设,以此分别计算出2019年H2销量及全年销量(或增速),根据结果的合理性决定确认或推翻预测。 需要说明的是,结果的合理性的评判标准将在很大程度上取决于推测结果的第二步——2019年H2同比数据的合理性,这就需要综合考量下半年的正、反两方面的影响因素。 综合业内及预测机构的分析,下半年的利好因素主要有: 一、按照惯例,下半年需求将好于上半年; 二、“双积分”政策推动。 利空因素主要有: 一、国六标准提前实施,导致 6月、7月(来自6月的销量数据结转)带来了一大波车企促销及抢购热潮,透支了一部分下半年的销量; 二、新能源补贴退坡,新能源车型的购车成本要普遍高于同型号燃油车,对消费者吸引力不大; 三、没有其他优惠政策推出,很难刺激下半年需求。 67a9b428f3896693ce328b5fc8ce8dbb.jpeg 以下是推论步骤: 1. 如果: 预测一成立,即2019全年零售销量下降5%,那么: 可计算出 2019年全年销量(狭义乘用车零售销量,下同)为2126万辆,2019年H2销售1134万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为0%,与2018 H2持平。 分析: 基于2019年H1下滑10%,如要H2突然扭转乾坤,实现完全不下滑,大概率不会发生。 结论:预测一大概率不成立。 2. 如果: 预测二成立,即2019全年零售销量下降10%,那么: 可计算出 2019年全年销量为2014万辆,2019年H2销售1022万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为-10%,与2019 H1持平。 分析: 基于2019年H1下滑10%,H2利好因素不足,利空因素客观存在,所以有可能发生与H1相同的降幅。 结论:预测二很可能成立。 3. 如果: 预测三成立,即取前两者中间——2019全年零售销量下降7%,那么: 可计算出 2019年全年销量为2081万辆,2019年H2销售1089万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为-4%,相对2019 H1降幅-10%收窄。 分析: 与前述同理,2019 H2大概率也会同比下降。 基于 2019年H1下滑10%,H2的-4%降幅算是比较乐观的估计。 结论:预测三可能成立。 但要注意,即使预测三成立,那么H2销量走势也会表现的像今年7月份一样: 看起来降幅收窄了(下半年累计增长会小于 -4%大于-10%),呈现出下半年回暖的假象。 但实际上,全年整体的降幅依然有 7%。 4.如果: 预测四成立,即以 2018年上、下半年数据结构为参考,那么: 可计算出 2019 H2销售1034万辆,H2同比下降9.5%,2019全年销量同比下滑9.5%。 分析: 2018年销量结构属于自然销售,没有太多的政策刺激,整体上H2比H1增长42万辆,具有参考价值。 (相比之下, 2017年H2由于购置税退出前期的刺激,出现明显的翘尾现象,不具有参考价值。 ) 而且,2019年H2的利好因素中的一点,H2历年需求都强于H1,这只是一个自然的增长。 即使将自然增长的42万辆考虑进去,全年销量依然下滑9.5%,接近预测二(下滑10%)。 结论:预测四很可能成立。 总结:综合四个预测结果,大体推测 2019年全年降幅将大于5%; 在 5%、7%、10%三个坐标点中,预计全年下滑幅度在7%-10%之间,甚至很有可能接近10%。

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  2019年赛程已经过半,下半年会回暖吗? 2019年全年销量如何预计?

  7月产销数据刚刚出炉(本文以乘联会-狭义乘用车-零售数据为准),本月零售148.5万辆,同比增长-5%。 -5%这个数据意味着两件事: 一、横向看 ,7月零售较之上半年累计增速-10%有所收窄,并且直接将今年1-7月累计增速拉升到-8.8%(-5%>-8.8%>-10%); 二、纵向看 ,今年7月的-5%的表现,要比2018年7月零售同比增长的-6%更好。 以上两个维度的比较,是否说明车市已经回暖? 基于以上思考,本文列举业内目前的四个预测,分别是: 预测一: 2019年全年销量增长-5%; 预测二: 2019年全年销量增长-10%; 预测三: 介于前两者之间,预计2019年全年销量增长-7%; 预测四: 以2018年上下半年表现为参考,2018(H2- H1)=42万辆,以此假设2019年下半年也实现同期的增量。 以上推测将作为假设,以此分别计算出2019年H2销量及全年销量(或增速),根据结果的合理性决定确认或推翻预测。 需要说明的是,结果的合理性的评判标准将在很大程度上取决于推测结果的第二步——2019年H2同比数据的合理性,这就需要综合考量下半年的正、反两方面的影响因素。 综合业内及预测机构的分析,下半年的利好因素主要有: 一、按照惯例,下半年需求将好于上半年; 二、“双积分”政策推动。 利空因素主要有: 一、国六标准提前实施,导致 6月、7月(来自6月的销量数据结转)带来了一大波车企促销及抢购热潮,透支了一部分下半年的销量; 二、新能源补贴退坡,新能源车型的购车成本要普遍高于同型号燃油车,对消费者吸引力不大; 三、没有其他优惠政策推出,很难刺激下半年需求。 67a9b428f3896693ce328b5fc8ce8dbb.jpeg 以下是推论步骤: 1. 如果: 预测一成立,即2019全年零售销量下降5%,那么: 可计算出 2019年全年销量(狭义乘用车零售销量,下同)为2126万辆,2019年H2销售1134万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为0%,与2018 H2持平。 分析: 基于2019年H1下滑10%,如要H2突然扭转乾坤,实现完全不下滑,大概率不会发生。 结论:预测一大概率不成立。 2. 如果: 预测二成立,即2019全年零售销量下降10%,那么: 可计算出 2019年全年销量为2014万辆,2019年H2销售1022万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为-10%,与2019 H1持平。 分析: 基于2019年H1下滑10%,H2利好因素不足,利空因素客观存在,所以有可能发生与H1相同的降幅。 结论:预测二很可能成立。 3. 如果: 预测三成立,即取前两者中间——2019全年零售销量下降7%,那么: 可计算出 2019年全年销量为2081万辆,2019年H2销售1089万辆,进一步得出2019 H2的同比增长为-4%,相对2019 H1降幅-10%收窄。 分析: 与前述同理,2019 H2大概率也会同比下降。 基于 2019年H1下滑10%,H2的-4%降幅算是比较乐观的估计。 结论:预测三可能成立。 但要注意,即使预测三成立,那么H2销量走势也会表现的像今年7月份一样: 看起来降幅收窄了(下半年累计增长会小于 -4%大于-10%),呈现出下半年回暖的假象。 但实际上,全年整体的降幅依然有 7%。 4.如果: 预测四成立,即以 2018年上、下半年数据结构为参考,那么: 可计算出 2019 H2销售1034万辆,H2同比下降9.5%,2019全年销量同比下滑9.5%。 分析: 2018年销量结构属于自然销售,没有太多的政策刺激,整体上H2比H1增长42万辆,具有参考价值。 (相比之下, 2017年H2由于购置税退出前期的刺激,出现明显的翘尾现象,不具有参考价值。 ) 而且,2019年H2的利好因素中的一点,H2历年需求都强于H1,这只是一个自然的增长。 即使将自然增长的42万辆考虑进去,全年销量依然下滑9.5%,接近预测二(下滑10%)。 结论:预测四很可能成立。 总结:综合四个预测结果,大体推测 2019年全年降幅将大于5%; 在 5%、7%、10%三个坐标点中,预计全年下滑幅度在7%-10%之间,甚至很有可能接近10%。

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